加密货币的冬天要多久?

比特币从2009年诞生以来已在市场上行走十年,随着其价格的持续飙涨,直到2013年它才开始引起人们的关注,而创造比特币等数字货币的区块链加密技术也正式走入大家的视野。在币圈,同样出现先知者吃肉、后知者喝汤、无知者割肉的现象,特别是2017年,这一年数字货币迎来大涨。比特币价格涨了将近20倍,从1月份的1,000美金涨到了12月份的20,000美金。到了12月份,市场上数字货币的总量有1,341个。然而,奇迹却没能在2018年延续。按理说,今年纷繁复杂的国际形势(例如,美国、欧盟和新兴国家之间的贸易紧张局势日益加剧)为数字货币证明其作为传统货币替代品的价值提供了千载难逢的机会。但是,比特币和其他数字货币并未能乘风破浪,集体提前过冬。自今年年初以来,比特币犹如吃了泻药一般一泻千里,价格在11月25日更是一度逼近3600美元大关,距离最高点已贬值超过70%。其中第一季度波动最剧烈,简直可以用断崖式暴跌来形容,跌幅高达60%。就连被许多加密货币爱好者看好、认为可以夺走比特币桂冠的以太坊,也遭遇惨跌,今年迄今币值跌幅也超过70%。根据最新的数据统计,全球数字货币市值较顶点的8500亿美元市场规模已跌至约1200亿美元左右,缩水超过85%!

为什么会暴跌?

混在币圈,暴涨和暴跌有时候只相隔一秒钟。那这一轮暴跌到底因何而起?难道比特币和其它价值币从此将走向归零的末路吗?

1、 山寨币“柠檬市场”

所谓“柠檬市场”指的是次品市场,即在信息不对称的情况下,往往好的商品遭受淘汰,劣等品则会逐渐占领市场并取代好的商品。也就是我们常说的“劣币驱逐良币”现象。在2017年加密货币热潮中,在利益驱逐下创业者、幻想一夜暴富的人都争先恐后通过“首次代币发行”(ICO)、基于以太坊技术平台创造了数百种代币。然而,这些代币往往存在明显拉盘诱追、自放空好等行为,从私募到上交易所完全暗箱操作,并在价格暴涨后迅速套取资金。由于大量资金流出ICO项目兑换成法币,这就给了比特币和以太坊等价值币的价格下行压力。

另外,自今年一月份以来比特币的挖矿哈希率(每秒用于保护网络的总计算量)增加了两倍,这意味着那些无法升级矿机或是找到更便宜电力的矿工,盈利能力将大幅缩水。有数据显示,受年初比特币价格持续下滑影响,比特币矿工在过去七个月的利润率下跌了近90%。无法承受压力的矿工只能选择大量抛售自己所持有的比特币,而这又进一步推低比特币价格。

2、 黑客攻击推动政策调控

不断攀升的价格以及获取难度的加大,引来了一大批黑客对数字货币进行窃取。由于市面上大部分数字货币并没有比特币、以太坊那般过硬的技术,粗糙的技术漏洞给了黑客们趁虚而入的机会,令盗窃案逐年递增。根据腾讯安全提供的数据,与数字货币有关的黑客攻击事件,从 2013 年到 2018 年上半年数量增加大约五倍,全年预计增加 10 倍左右。仅今年上半年,黑客对数字货币的攻击就已经直接造成 20 亿美元的损失。例如,2018 年年初发生了全球最大数字货币失窃案。日本数字交易所 Coincheck 遭受黑客攻击,当时市值排名第十的数字加密货币 NEM 币被窃取,总价值高达 5.3 亿美元(约34亿人民币)。紧接着,知名加密货币交易平台币安在3月7日疑似遭遇黑客攻击,交易系统出现故障,多名投资者山寨币在不知情的情况下以市价被卖出换成比特币,导致数字货币市场大动荡。由于异常交易,触发了币安的自动风控系统,所有交易币种的提币行为被暂停。

正是因为缺乏法律监管、交易所本身的技术防护体系和监控程度也不如证券交易所和银行,加上数字货币的匿名性让黑客犯罪变得风险低而回报高,这也使数字货币行业成为了黑客刀下的完美肥羊。进入2018年,全球范围内突然刮起超强监管之风,整个数字货币市场顿时风声鹤唳。就拿全球排名前三的比特币交易市场美日韩来说,这三国对数字货币的监管动向往往对市场产生巨大影响。特别是2月份开始,各类监管措施纷至沓来:

  • 美国证券交易委员会(SEC)和商品期货委员会(CFTC)表示将把打击ICO欺诈、洗钱及市场投机行为列为监督重点。
  • 日本金融厅在Coincheck失窃案发生后入驻日本各大交易所,进行为期2-6周不等的检查。大到财务报表、反洗钱系统、员工背景调查,小到每台电脑的系统版本器、密码以及员工的考勤情况,都要接受金融厅的审查,未能通过检查则被要求进行系统整改。在这次检查中,日本金融厅共开出7张罚单、2家被关停、5家被整改、2家在申请的交易所被劝退。就连日本规模最大的交易所BitFlyer等在内的6家交易所,6月也都收到整改通知。
  • 韩国金融服务委员会就反洗钱公布了新的监管框架和指导方针。委员会不仅加强了现有的对交易和用户监控的监管条款,而且要求韩国国家金融监管机构严格监管加密数字货币交易和用户活动。监管机构还要求加密数字货币交易所进行客户尽职调查和增强调查,并进行足够的背景检查。

然而,在各国加强监管的同时也引来市场对越来越多的国家将采取更严格的监管措施感到担忧,整个数字货币市场陷入异常低迷的状态。

3、 整体交投兴趣低迷

在黑客的频繁攻击下,有的交易所不得不执行回滚操作。就在今年4月份OKEX黑客恶意平仓事件中,黑客费劲心机潜入交易所后,没有拿走任何虚拟货币资产,而是替OKEX和投资者平仓,导致大规模爆仓事件发生。OKEX官方随后做出了一个令人大跌眼镜的事情——交易回滚,一个高度集中化交易机制的做法,强制将已经交易了的虚拟货币资产返回到交易前的用户钱包中。不论是交易回滚还是监守自盗,都让投资者对币圈产生了非常负面的情绪,而这也是造成当下数字货币暴跌的原因之一。

此外,数字货币市场整体情绪低迷,也导致去年风靡一时的“避险之王”数字货币风光不在,反而跟随风险资产波动。当整个资本市场环境恶劣时,即便数字货币跟股市相关度极低,也难逃一劫。比如比特币,它与美国三大股指(道琼斯、标普500和纳斯达克)的相关性是正向的:道琼斯(0.016)>纳斯达克(0.004)>标普500(0.001)。按道理,如此低的关联性,应该不足以影响比特币。但是,美国的紧缩货币政策导致国债收益率持续攀升,加上国际贸易局势升级令企业利润压缩,10月份美股大跌拖累全球股市,在这种大背景下,市场恐慌情绪骤升,自然而然也降低了对数字货币的需求。

拥抱区块链未来

尽管2018年对数字货币来说很寒冷,但每一次暴跌都是一次大清洗。正所谓“覆巢之下无完卵”,在大清洗中,无论是价值币还是空气币,都难逃被冲洗的命运。随着人们对它的认识开始变得理性与客观,一旦度过冬天,留下来的为数不多的幸存者将获得空前的增长动能。从国家安全的角度来看,去主权化的货币成为主流存在颇多掣肘,但从技术角度来看,完全禁止数字货币是无法实现的,因为其底层技术的区块链价值已得到业界的普遍认同,探索数字货币之外的应用成为未来该技术发展的重头戏。

事实上,各国在加强监管的同时,也在积极拥抱区块链技术。比如说,菲律宾卡加延经济区管理局(CEZA)最近公布了19家公司获得了由CEZA颁发的数字货币交易所临时许可证。泰国证券交易委员会正在考虑允许资产管理公司推出数字资产基金,以满足不断增长的数字资产投资需求。俄罗斯国家杜马计划允许私营公司的所有者创建和销售所谓的“数字金融资产(DFA)”,作为公司的数字化股权,DFA数据将由俄罗斯中央银行核实并通过区块链存储……也就是说,未来数字货币更多的可能是与实体经济结合,在国家信用背书的前提下作为法币体系的一部分,或是作为流动于各个生态的Token,帮助巨大的存量传统经济向数字化转型。

除了政府,科技巨头及中小型的创业者也都在试图寻找区块链在传统行业应用的可能性。从食品溯源到知识产权保护,再到保险、法律相关领域,区块链技术与这些传统行业的结合正在带给我们无比丰富的想象力。包括亚马逊、脸书、谷歌等在内的巨头都在紧盯着区块链的发展,与人工智能一样,这些巨头们已经将区块链作为其长期布局的一部分,致力于ToB企业服务、ToC用户需求以及IoT物联网的未来。就拿区块链结合物联网来说,区块链技术有望带来没有任何第三方“认证”物联网。它以非常一致的方式解决可扩展性、单点故障、时间标记、记录、隐私、信任和可靠性等挑战。虽然目前仍处于早期阶段,但大型科技公司已经开始行动。例如,IBM Blockchain 已经允许将(私有)区块链延伸到认知物联网。通过区块链技术,可以更快速地追踪所有的单个物品和包裹。国内企业如360、小米、腾讯、阿里巴巴也纷纷加入区块链战局,方向包括区块链+共享经济、区块链+供应链金融、区块链的基础设施以及服务建设等等。

在经历过14、15年无人机/机器人、16年VR/AR、17年AI的热潮后,如今,区块链的革命已经到来了。虽然区块链对大多数人来说仍是一项新兴科技,也存在很多的未知因素或漏洞,但这些都不能阻止人类拥抱这项新技术并对其进行广泛运用。相信随着技术不断的完善,监管法规的更标准化,区块链终将颠覆各行各业!

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